停滯的年代

薩特雅吉特．達斯 Satyajit Das

Oct 2016 · 遠見天下文化出版股份有限公司

About this ebook

本書作者薩特雅吉特‧達斯是國際上備受敬重的顧問和金融市場評論家，曾經預測2008年全球爆發金融危機，2014年榮獲彭博（Bloomberg）遴選為全球最具影響力的50位金融思想家之一。

達斯在經濟金融領域具有超過35年的經驗，在本書以宏觀角度為我們剖析全球經濟從二戰後至今的發展。他指出，世界如今正進入一段停滯期，處於「新平庸狀態」，情況類似日本逾二十年來的低靡不振，無論傳統與非傳統的經濟政策，都無法有效刺激經濟成長。

二戰後，全球絕大多數地區在歷經戰火洗禮後，經濟持續復甦並進入空前擴張期，產業、社會、民生不斷繁榮發展，出口所得和投資與日俱增，薪資和生活水準蒸蒸日上。二戰後的數十年間，政策重心從工業與社會轉向經濟與金融，經濟活動和經濟成長愈來愈仰賴「金融化」，消費和投資愈來愈仰賴借貸。到了2007年時，美國要增加1美元的經濟活動，必須增加5美元的新債。

但過度負債有如龐氏騙局，繁榮假象不會持久，借來的終將要還。

戰後的經濟榮景到了2007年告一段落，2008年全球金融危機造成空前的財富損失。戰後的經濟擴張，因為高負債、全球經濟嚴重失衡、過度的金融化，以及氾濫的福利支票重壓而崩潰。

在2007年到2014年間，全球債務增加了57兆美元，企業、家庭和政府的債務全都增加了。債務有如達摩克利斯之劍，懸在全球經濟上方；雖然全球多數民眾都有一些必備的最新電子玩意兒，但並無法遮掩多數人的生活水準停滯不前的事實。工作變得比較沒有保障，薪資若非縮水、便是停滯；就算是新興國家，經濟成長的速度也放緩，投資風險也可能比預期中高。

多數人愈來愈難找到安穩的工作、賺得合理報酬、維持尚可接受的居住條件，並且為退休存夠錢。未來的世代前景黯淡，科技進步甚至加重了就業與所得的跌勢，消滅了某些工作。儘管如此，達斯認為，必要的改革其實一點也不複雜，但變革是痛苦的，必須拿出勇氣願意犧牲。

達斯在本書最後提出一個思想實驗，說明恢復經濟、金融和社會永續性需要哪些大規模的變革。2008年金融危機爆發後破產的冰島已經做過這種實驗，該國在經歷艱難的調整之後，已經走上復甦之路。

About the author

國際上備受敬重的金融專家，具有逾35年的經驗。2014年，榮獲彭博（Bloomberg）遴選為全球最具影響力的50位金融思想家之一。曾在花旗集團、美林證券和TNT運輸集團工作，並曾為世界各地的銀行、投資人、企業和中央銀行提供顧問服務。

著有《極限金錢》（Extreme Money）和《交易員、槍和金錢》（Traders, Guns & Money）。2010年奧斯卡最佳紀錄片《黑金風暴》（Inside Job）和美國公共電視網（PBS）知名深度時事節目《前線》（Frontline）2012年系列報導《金錢、權力和華爾街》（Money, Power & Wall Street）均曾訪問過他。達斯替多家媒體撰文，包括《金融時報》和《華爾街日報》的「市場觀察」（MarketWatch）。