Ο βραβευμένος με Όσκαρ Πίτερ Τζάκσον συνεχίζει την περιπέτειά του στη Μέση-Γη ακολουθώντας τον Μπίλμπο Μπάγκινς (Μάρτιν Φρίμαν), τον Μάγο Γκάνταλφ τον Γκρίζο (Ίαν Μακέλεν) και τους 13 Νάνους με αρχηγό τον Θόριν Δρύασπι, σε ένα ταξίδι για να διεκδικήσουν το Βασίλειο του Έρεμπορ. Καθώς κατευθύνονται ανατολικά, συναντούν τον χαμαιλέοντα Άρκο και τεράστιες αράχνες στο Δάσος του Μεγάλου Φόβου. Αφού ξεφύγουν από τον Λέγκολας (Ορλάντο Μπλουμ) και τα Ξωτικά του Δάσους, ταξιδεύουν με τον Βάρδο τον Τοξευτή στη Λιμνούπολη και τελικά στο Βουνό της Μοναξιάς, όπου αντιμετωπίζουν τον μεγαλύτερο κίνδυνο, τον δράκο Νοσφιστή. Με ένα καστ αστέρων και τη μαγεία των εφέ από το βραβευμένο Weta Workshop του Τζάκσον, η επική ιστορία του Τόλκιν παίρνει ζωή που κανένας δεν έχει φανταστεί πριν.