Uzun zaman önce bir Noel arifesinde bir bebek emekleyerek Noel Baba'nın oyuncak dolu çuvalının içine girer... Bir elf olarak yetiştirilen Buddy (Will Ferrell), yetişkinliğe eriştiğinde en büyük elften üç kat daha iri olduğunu ve hiçbir zaman Kuzey Kutbu'na gerçekten uyum sağlayamayacağını fark eder. Bu tatil sezonunda Buddy, hayattaki amacını bulmak için New York'a gider. Buddy, Noel Baba'nın "yaramazlar" listesinde olan işkolik babasını (James Caan), yeni annesini (Mary Steenburgen) ve Noel Baba'ya veya elflere inanmayan 10 yaşındaki erkek kardeşini bulur. Burada Buddy, kaderinin New York ve tüm dünya için Noel'i kurtarmak olduğunu keşfeder!