Uma aventura musical comovente sobre a amizade entre um menino e o seu animal de estimação invisível. Pete, um jovem órfão, foge dos seus cruéis tutores, até uma aldeia piscatória do Maine, com um adorável, mas traquinas, dragão chamado "Elliott", o seu único amigo verdadeiro. Felizmente para Pete, são acolhidos por uma bondosa faroleira, Nora, e o seu pai. Mas o dom de Elliott para voar e desaparecer quando lhe apetece está sempre a meter Pete em sarilhos. A aventura intensifica-se quando os aldeões tentam capturar Elliott para proveito próprio, mas acabam por descobrir que um dragão que cospe fogo pode ser a única solução para um problema inesperado.