Oscariga pärjatud filmilooja Peter Jackson naaseb Keskmaale viimase filmiga J. R. R. Tolkieni aegumatul meistriteosel põhinevast kolmest linatööst. Tegevus toimub Keskmaal 60 aastat enne "Sõrmuste isanda" triloogia eepilisi sündmusi ja jälgib Bilbo Paunaste seiklusi päkapikurahva kaotatud kuningriigi tagasivõitmisel hirmuäratavalt lohelt Smaugilt. Nagu välk selgest taevast ilmub välja võlur Gandalf ja Bilbo leiab end koos pöialpoistega teekonnalt metsikule ja reetlikule maale, mis kubiseb iga sorti koletistest. Pärast Erebori jõudmist ja kohtumist lohe Smaugiga ühinevad viis väge võimsaks lahinguks, mis otsustab kogu Keskmaa tuleviku. Täiendatud versioon kestab 19 minutit kauem. Seal leiduvad uued ja pikemad stseenid, mida varasemas filmivariandis ei olnud.