Vanhaan kansantaruun perustuva seikkailukomedia, joka tapahtuu Norjassa kauan, kauan sitten. Köyhä maanviljelijän poika Espen Tuhkapoika ja hänen kaksi veljeään lähtevät vaaralliselle matkalle pelastamaan kuninkaantytärtä saadakseen löytöpalkkion ja voidakseen sen avulla rakentaa uudelleen palaneen sukutilansa. Prinsessan on nimittäin ryöstänyt vangiksi kammottava peikkokuningas, joka asuu vuoren sisällä ja jonka sanotaan olevan voittamaton.