Die Kapitalwertmethode und die Grenzen ihrer Anwendung

Ulf Gothe

jun 2001 · diplom.de

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Inhaltsangabe:Einleitung: Im Mittelpunkt der Arbeit steht die Kapitalwertmethode, ein zentraler Baustein der dynamischen Investitionsrechnung, welcher aufgrund seines Entscheidungsunterstützungscharakters in der Praxis häufige Anwendung findet. Für die Anwendung dieses Verfahrens sind eine Reihe von Voraussetzungen notwendig, deren Fehlen die Nutzung erheblich erschweren können. Ziel dieser Arbeit ist das Aufzeigen dieser Probleme. Für den Fall, dass das Kapitalwertmodell in seiner ursprünglichen Form nicht angewendet werden kann, sollen außerdem mögliche Alternativen vorgeschlagen werden, die eine Investitionsentscheidung erleichtern. In diesem Punkt soll der praxisbezogene Charakter der Arbeit zum Ausdruck kommen. Inhaltsverzeichnis:Inhaltsverzeichnis: 1.Einleitung1 1.1Aufgabenstellung1 1.2Grundlagen1 2.Die Kapitalwertmethode4 2.1Voraussetzungen4 2.2Vollkommener und unvollkommener Kapitalmarkt5 2.3Das Kapitalwertmodell6 2.4Das Endwertmodell7 2.5Die Äquivalenzbeziehung8 3.Probleme bei der Anwendung der Kapitalwertmethode9 3.1Der Kalkulationszins9 3.2Das Auswahlproblem11 3.3Die optimale Nutzungsdauer14 3.3.1Die optimale Nutzungsdauer einmaliger Investitionsprojekte14 3.3.2Die optimale Nutzungsdauer unter Berücksichtigung von Nachfolgeobjekten17 3.4Die Unsicherheit der Zahlungsströme21 3.5Kontenausgleichsverbot und vollständiger Finanzplan27 3.6Die Zurechenbarkeit der Zahlungsströme30 3.7Die Zielgröße Kapitalwert 30 4.Die Grenzen der Anwendung32 5.Schlusswort34 Abbildungsverzeichnis36 Abkürzungen36 Literaturverzeichnis37 Eidesstattliche Erklärung38